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企業新聞
新麥漲勢放緩后市不宜過分高估 后期漲幅或被“提前透支”
發布時間:2017/6/27 16:07:50 點擊:920 次

進入6月中旬以后,主產區新麥收購格同前期相比漲勢大大放緩,部分地區價格已漸趨穩定;國家臨儲小麥競價交易再現谷底,陳麥受新麥上市擠壓幾無流通空間。中華糧網數據中心監測顯示,截止6月22日,全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價2372元/噸,2017年第22期中儲糧全國小麥收購價格指數138.01。 

      從往年夏收期間的行情看,一定程度上講國家最低收購價既是小麥市場的“底價”,也基本是市場的“頂板”。目前主產區六省已有四省實施了托市,預計今年政策性收購仍會主導夏收期間的行情走向,新麥價格有望維持穩中偏強,但大幅波動的幾率不高,后期市場的購銷將會逐步趨于理性。

      新麥價格上漲速度放緩

      主產區新麥收購格局與前期的“一度搶糧”相比漸趨降溫,收購價格也較之前的“步步走高”而漲勢放緩。隨著市場購銷慢慢的趨于理性,主產區小麥價格也漸漸穩定于政策托市價附近。 

      6月23日,河南鄭州地區水分13%,容重790g/L的普通新小麥面粉廠收購價在1.21元/斤,河北廊坊地區水分13.5%、容重790g/L新小麥進廠價1.23元/斤,山東棗莊地區水分13%、容重780g/L新麥面粉廠收購價1.20元/斤,江蘇徐州邳州水分13%、容重780g/L以上的新麥到廠1.20元/斤,安徽懷遠地區水分13%,容重770g/L的新麥到廠1.18-1.19元/斤。6月中旬以來主產區新小麥收購價格雖然繼續維持穩中有漲,但漲勢較前期明顯放緩。 

      相對于今年夏收以來新產普通小麥價格的高開高走,新季強筋小麥價格略顯遜色。當前新產藁優2018河北石家莊地區進廠價為2580元/噸,鄭麥366河南鄭州地區進廠價為2540元/噸,濟南18山東菏澤地區進廠價為2580元/噸,江蘇南京地區進廠價2540元/噸。據監測,目前主產區新季優麥價格較上市初期上漲了30-60元/噸,上漲幅度大大低于普通小麥。不過有市場人士認為,由于優質小麥缺乏政策收購的支撐,上市初期的價格往往較低,但收購進入后半程后其價格或會逐步呈現上漲趨勢。

      山東河北或將啟動小麥托市 

      國家糧食局夏收統計數據顯示,截至6月20日,主產區小麥累計收購2015萬噸,同比增加996萬噸。其中:江蘇收購604萬噸,同比增加366萬噸;安徽收購396萬噸,同比增加211萬噸;河南收購463萬噸,同比增加224萬噸;山東收購268萬噸,同比增加63萬噸;湖北收購108萬噸,同比增加40萬噸;河北收購72萬噸,同比增加15萬噸。 

      從區域收購上看,河南、江蘇、安徽、湖北、山東五省收購進度均較快,收購數量較大,河北由于小麥集中上市較晚一些,收購數量偏少。從收購結構上看,雖然今年夏收市場化收購積極性較高,但國家托市收購的主導地位仍然難以撼動。如根據安徽省糧食局數據,截至6月20日安徽全省收購小麥331.967萬噸,其中托市收購195.35萬噸,占總收購量的58.85%。 

      近來山東省糧食局發布了該省2017年小麥最低收購價第一批收儲庫點名單,不過目前并未見官方渠道宣布山東啟動小麥托市預案的消息。從目前市場來看,山東河北新小麥進廠價格基本在2400—2460元/噸之間,高于上年同期60-80元/噸。不過筆者認為,隨著山東、河北小麥的集中批量上市,估計兩省的預案仍有希望啟動,啟動的時間或會在7—8月份之間。

      陳麥下跌空前明顯

      6月20日,國家投放臨儲小麥302.46萬噸,成交1.32萬噸,較上周減少1.9萬噸;成交率0.43%,比上周低0.6個百分點;成交均價2436元/噸,較上周下跌12元/噸。 

      分省情況看,河南小麥銷售計劃60.49萬噸,實際成交0.28萬噸,成交率0.45%。山東小麥銷售計劃19.49萬噸,全部流拍。河北拍賣2016年產臨儲小麥19.84萬噸,實際成交0.52%,繼續占據整體成交量的半壁江山。江蘇小麥銷售計劃64.89萬噸,實際成交0.065萬噸,成交率0.09%。安徽小麥銷售計劃71.36萬噸,全部流拍。湖北小麥銷售計劃64.43萬噸,實際成交0.31萬噸,成交率0.48%。 

      目前主產省小麥已基本收割完畢,各地上市處于高峰期。今年由于天氣較好,小麥質量好于上年,新麥大批量的上市對陳麥市場造成很大沖擊,陳小麥價格下跌明顯,部分地區已基本實行新陳同價,陳小麥的市場流通空間日益受到壓制。

      面粉繼續穩中趨弱,麩皮價格持續回落 

    隨著新麥的大量上市,制粉企業采購新麥積極性高漲。雖然新麥需要經過后熟期才可以大量投入生產,但下游生產企業可以部分摻兌新麥用以降低生產成本。隨著新麥在生產中使用比率不斷增加,成本下降帶來的對下游產品面粉、麩皮價格的支撐明顯減弱。 

      6月23日,河北石家莊地區制粉企業特一粉出廠價為3180元/噸左右,山東濟南地區制粉企業特一粉出廠價3150元/噸,河南鄭州地區制粉企業特一粉出廠價3110元/噸左右,江蘇徐州地區制粉企業特一粉出廠價3060元/噸左右,本周面粉價格總體穩定局部略降,但過去一個月已普遍累計下降40-100元/噸左右。

      6月23日,河北石家莊地區制粉企業麩皮出廠價為1360元/噸,山東濟南地區制粉企業麩皮出廠價1370元/噸左右,河南鄭州地區制粉企業麩皮出廠價1380元/噸左右,江蘇徐州制粉企業麩皮出廠價1470元/噸左右,部分地區較上周價格下跌30-40元/噸近段時間以來,盡管面粉麩皮價格持續回落,但陳麥價格由于受到新麥上市的沖擊下跌幅度較大,主產區制粉企業理論加工利潤有所改善。監測顯示,如以陳麥加工面粉,目前河北石家莊地區制粉企業理論面粉加工利潤為-36元/噸,山東濟南地區制粉企業理論面粉加工利潤為-39元/噸,河南鄭州地區制粉企業理論面粉加工利潤為16元/噸左右。市場預計隨著后期新麥使用比例提高,制粉加工效益將會繼續有所好轉。

      麥市不宜過分高估,注意規避市場風險 

      有了上年的經驗,今年的市場對后期小麥市場行情看多者多,但對其預期也不可過分高估。原因是我國小麥市場“政策市”特征明顯,政策主導下的市場出現大幅波動的幾率不高。 

      一是新季小麥豐產基本定局。隨著主產區小麥收獲的基本結束,今年新季小麥豐產的結論也定調。國家糧油信息中心6月份預計,2017年全國小麥產量為12920萬噸,較上年增加35萬噸,增幅0.27%。其中,冬小麥產量為12250萬噸,較上年增加31萬噸,增幅0.3%。

      二是政策去庫存壓力依然存在。據統計,截至6月中旬,國家臨儲小麥剩余庫存數量為5620-5720萬噸,同比高出1740-1840萬噸,潛在的市場壓力始終“利劍”高懸。從近來的臨儲小麥競價交易情況看,小麥拍賣成交基本上已降至上年的同期水平,估計這一低谷仍會持續相當一段時間。

      三是政策性收購基本主導著小麥市場的行情。從往年夏收期間的行情看,一定程度上講國家最低收購價既是小麥市場的“底價”,也基本是市場的“頂板”。目前主產區六省已有四省實施了托市, 夏收期間的小麥市場價格就很難脫離國家最低收購價這一軸心。因此提醒售糧農戶和貿易商,今年仍要擯棄存糧賭漲的心理,密切關注市場購銷形勢,把握市場節奏,該出手時就出手。農戶售糧不要因過度惜售而錯失市場機會,貿易商亦應鎖定利潤,落袋為安,以規避后市因價格波動而帶來市場風險。(來源:中華糧網)

夏糧南運浪潮將啟糧船運費7月或大漲

        6月20日,國家有關部門通過全國糧食統一競價交易平臺共安排最低收購價和國家臨時存儲小麥銷售計劃3024623噸,實際成交13213噸,成交率0.43%。最高成交價2540元/噸,最低成交價2190元/噸,平均成交價2436元/噸。

       市場購銷活動“越來越熱” 

       伴隨著夏季高溫的不斷深入,面粉市場行情也越來越“淡”,面粉價格隨之不斷走低。 

       本周(6月19日~25日),部分地區現貨價格如下:江蘇地區特一粉批發價1.72~1.74元/斤,比上周下跌0.01元/斤;安徽地區1.71~1.72元/斤,下跌0.005元/斤;河南地區1.64~1.65元/斤,下跌0.01元/斤;山東地區1.64~1.65元/斤,下跌0.005元/斤;河北地區1.63~1.65元/斤,下跌0.005元/斤。 

       本周,新季小麥的整體收割進度超過九成,市場購銷活動“越來越熱”。各地新麥價格也因收購主體的積極性高于往年同期而不斷走高。 

       各地現貨價格如下:河北地區容重780g/L以上新麥收購價1.19~1.21元/斤;山東地區容重780g/L以上新麥收購價1.18~1.20元/斤;河南北部地區容重770g/L以上新麥收購價1.16~1.19元/斤,河南南部地區容重760g/L以上新麥收購價1.14~1.15元/斤;安徽以及江蘇地區容重760g/L以上新麥收購價1.14~1.16元/斤。

       新麥價格能否創下新高

       2017年新季小麥購銷大幕已然開啟,雖說尚沒有準確的收購進度數據橫向對比,但從價格方面來看,新季小麥的收購價格較往年同期明顯高出許多。在有了去年新麥上市一路攀升不斷創下高點的經歷之后,今年的新麥價格能否創下新高呢?筆者認為,當下國內小麥市場仍處于供需相對較為平衡的狀態,市場在供應相對偏緊的時候,麥價便會扶搖直上,表現搶眼;一旦供應略顯寬松,價格便開始松動從高位回落。每年新麥上市價格明顯低于之前的陳麥價格便是因為這一點。

       當下的小麥市場依然未能擺脫這個狀態,不容否認,在國內需求相對穩定之后,小麥價格便開始趨于穩定,在面粉消費保持逐年穩步上升之后,小麥價格也就變得相對客觀。今年的高開高走就是印證,但筆者要提醒大家的是,當下麥價雖然較往年同期高出許多,但后期漲幅可能未必有想象中可觀。換句話說,麥價高開也許是提前透支了后期漲幅。 

       首先來看供需基本面。小麥作為大宗農產品,價格走勢離不開供需結構的變化。調查得知,河南、河北以及山東等主要產區小麥不但產量可觀,質量方面也高于去年。從供應角度來看,今年小麥市場的理論供應量要高于去年。需求方面,面粉加工行業基本成為小麥“惟一”的需求終端,面粉需求量雖穩步增長,但并不會出現大的增幅。因此,在新麥豐收的預期之前,國內面粉市場現有的“微量”增幅很難對小麥市場提供明顯而有力的支撐,換句話說,當下的供需結構并不支持麥價出現更大的漲幅。 

       二是政策糧收購。在國內小麥市場供需結構相對穩定的前提下,政策糧的收購數量是為數不多能夠改變供需結構的重要因素。去年的麥價之所以能夠連續創下新高,政策糧的大規模收購尤其是在河北和山東及早全面展開收購是麥價走高的主要因素之一。反觀今年,在鄂豫皖等地相繼宣布開啟托市收購之后,河北、山東兩個省份目前還沒有開啟托市收購。從目前看來,政策糧的收購力度不如去年,未來如果河北、山東兩省在7月份仍未開啟托市收購的話,上述兩個供應相對緊張的省份,其糧源供給相對去年就要寬松許多,價格方面也就很難復制去年同期的“大幅上漲”。

       綜上所述,雖說就當下麥市而言,在現有價格基礎上繼續上揚是大概率事件,但考慮到其高開的幅度較大,有可能透支后期的漲幅。加上今年大豐收的預期,未來的麥價上漲很可能因此變得相對平緩一些。 (來源:糧油市場報)

 
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